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即使是优秀的企业，如果身处规模过小的市场，也难以给投资者带来可观的回报。因此，投资基金在考虑产品或收入之前，通常会先评估市场潜力。

西奥 CB Insights43% 的创业公司失败是因为缺乏市场需求（产品与市场不匹配），这成为最常见的失败原因。

43%的创业公司失败是因为缺乏市场需求。

投资者经常会问以下问题：

• 目标市场规模是否足够大？
• 这个行业每年增长多少？
• 企业能否拓展到区域或国际市场？
• 未来5-10年市场趋势会是什么样的？
• 公司的产品是否满足市场需求？

投资者还需要特别关注产品的市场接受度（市场接受度）。

当用户或客户数量在短时间内稳步增长时，该产品就被认为具有潜力。

例如，用户增长率约为 每周减少 10%，持续 4-5 周。 这是一个积极的信号，表明该产品正逐步实现产品与市场的契合，并具有未来扩张的潜力。同时，这也是一个令人印象深刻的指标，足以说服投资者投资该公司。

投资者购买的不​​是当前的业绩，而是…… 未来增长潜力他们想知道，企业能否在成本没有相应增加的情况下，实现收入的数倍增长。

可扩展的商业模式通常具备以下特征：

• 营收逐年稳步增长。
• 随着规模扩大，盈利能力也会提高。
• 无需重建整个系统，即可拓展到多个市场。
• 维持公司可持续发展直至收回投资或达到下一轮融资所需的成本（重要）。

对于许多风险投资基金来说，他们想要筹集多少资金并不重要，重要的是这些资金将帮助公司在未来 12-18 个月内实现哪些里程碑。

例如，两家初创公司都在寻求1万美元的融资。初创公司A只表示，这笔资金将用于“扩大运营规模”。

与此同时，初创公司 B 明确概述了其计划，即利用这笔资金维持 18 个月的运营，扩大其产品开发团队，实现 200 万美元的 ARR（年度经常性收入），并在 A 轮融资之前将其付费客户数量增加五倍。

显然，创业公司 B 将激发更大的信心，因为投资者可以看到具体的增长路线图、可衡量的目标以及有效利用资本的能力，而不仅仅是看到筹集资金的必要性。

想法可能会改变，但领导团队才是决定企业能否适应和发展的决定性因素。

第一轮资本这家曾投资过 Notion/Roblox 等品牌的风险投资公司明确阐述了其投资标准：公司领导团队的能力。

第一轮资本拥有优秀创始人的共同特质。

这是许多中小企业面临的主要障碍之一 在越南设立外资企业 无法筹集国际资金。

西奥 普华永道全球投资者调查94%的投资者表示，他们在做出投资决策时非常重视公司信息的质量和可靠性。

普华永道2023年全球投资者调查报告：影响投资决策的因素。

投资者不仅关注营收，还希望了解企业的​​整体财务状况，包括：

• 财务报告完整准确。
• 稳定的现金流。
• 已按规定履行纳税义务。
• 会计制度是透明的。
• 具备在需要时审核和检索数据的能力。
• 维持可持续性的能力

如果一家企业无法解释其财务数据或存在许多不透明的交易，即使该企业正在经历强劲增长，投资尽职调查过程（通过注册审计公司）也可能导致融资活动停止。

国际投资者不仅评估潜在利润，还会评估投资所涉及的风险水平。

根据普华永道2023年全球投资者调查，超过70%的投资者认为，公司治理和可持续性因素对企业的长期价值有直接影响。

公司的可持续发展能力是投资者决策的关键因素。

投资前，他们通常会检查：

• 企业的法律结构。
• 股份所有权是否明确界定？
• 商标、专利和知识产权注册状态。
• 工作 遵守税务法规反洗钱/了解你的客户 (AML/KYC) 及相关法规。
• 公司治理和风险管理政策。
• 遵守环境、社会及公司治理（ESG）和可持续发展法规。.

许多企业认为，成功的融资取决于精心设计的路演材料或向投资者进行有效展示的能力。

然而，现实情况是，大多数交易在进入谈判阶段之前就失败了，因为企业在法律结构、财务、治理和增长战略方面还没有做好准备。

西奥 “哈佛商业评论” 在“与投资者互动”这个话题上，投资者不仅仅是在投资一个想法；他们投资的是一家有增长潜力、管理良好、并且具备规模化能力的企业。

同样，Y Combinator 种子基金筹款指南 会议还强调，初创企业只有当能够根据数据讲述一个引人入胜的故事、证明增长势头并拥有可信的商业结构来获得资金时，才应该筹集资金。

来自美国知名风险投资基金 Y Combinator 的建议。

除了满足商业模式、创始团队能力、增长率和扩张潜力等标准外，还有一个关键因素经常被企业低估：公司结构。

事实上，许多国际投资基金不仅评估一家企业是否值得投资，还会考虑…… 他们能否以有利、透明且合法的方式投资该企业？

这就是为什么东南亚大多数初创企业和高增长企业选择在国际金融中心（例如香港）设立母公司的原因。 新加坡 HOAC 香港香港 在运营公司继续在东道国运营的同时，筹集资金。

该模式使投资者更容易执行投资交易、管理股权、实施员工持股计划、进行后续融资轮次，并为未来的首次公开募股或并购计划做好准备。

为了帮助创始人更好地了解这两个金融中心，GLA专家准备了以下数据表：

融资交易的成功不仅取决于企业的质量，还取决于企业与投资者之间的匹配度（投资者与创始人的契合度）。

事实上，每个投资基金都会制定投资理念——一套关于其愿意投资的行业、投资期限、规模、地理区域和风险水平的原则。

这意味着，一家种子期人工智能初创公司可能被一家基金高度重视，但并不适合另一家只投资于成长期企业的基金。

同样，传统的制造业企业不太可能吸引专注于 SaaS 或深度科技领域的基金的关注。

因此，在准备推介材料或安排投资者会议之前，企业需要回答一个关键问题：哪位投资者真正适合我的企业？

第一轮资本的投资趋势

SEEDS Capital 是 SG Growth Capital 旗下的投资平台，由新加坡企业发展局 (EnterpriseSG) 和新加坡经济发展局 (EDB) 共同运营。

SEEDS Capital 专注于支持新加坡具有国际扩张潜力的早期科技创业公司，通过与风险投资基金和私人投资者的共同投资模式来实现这一目标。

国际筹款的形式多种多样，取决于企业的发展阶段、商业模式和目标。常见的筹款形式包括：

• 股权融资： 投资者投入资金以换取公司股份。这是初创企业和成长型企业最常见的投资形式，常用于种子轮、A轮及后续融资轮次。
• 债务融资： 企业通过向银行、金融机构或投资基金贷款筹集资金，而无需共享所有权。这种融资方式适用于现金流稳定且有能力偿还债务的企业。
• 可转换票据和 SAFE： 这些是早期创业公司常用的融资方式。投资者预先提供资金，然后根据双方约定的条款，在后续融资轮次中将投资转换为股权。
• 基于收入的融资： 企业获得资金后，会按一定比例的营业收入向投资者偿还本金，直至合同义务履行完毕。这种模式适用于拥有稳定收入但又不希望稀释股权的企业。
• 战略投资： 资金来自大型企业或公司，其目标是建立合作伙伴关系、拓展市场、获取技术或发展价值链。
• 政府资助和创新基金（拨款和政府资助）： 企业可以从政府、国际组织或创新基金获得支持计划，用于技术、研发、数字化转型或可持续发展等领域。

能够成功筹集资金的创始人通常具备三个关键素质：

• 选择合适机会的能力。
• 在特定领域拥有卓越的能力
• 对市场、客户和产品有深刻的了解。

投资者不仅在寻找有好想法的人；他们还希望投资于那些拥有清晰愿景、能够发现重大机遇、解决复杂问题，并致力于将自己的想法转化为可持续发展的企业的创始人。